Değerli metallerde yön arayışı sürüyor
Küresel görünümde sıkışma ve ayrışma
Küresel piyasalarda değerli metaller cephesinde yön arayışı sürerken, altın dar bantta sıkışan bir görünüm sergilerken gümüş tarafında Çin kaynaklı talep öne çıktı. Spot altın 4.650-4.770 dolar aralığında dalgalanmayı sürdürürken, gümüşte Çin’in rekor ithalatı fiyat beklentilerini yukarı çekti.
Altında baskı unsurları ağır basıyor
Haftanın ilk işlem gününde 4.728 dolar seviyelerinde dengelenen altın, yıllık bazda güçlü primine rağmen 5.600 dolarlık zirvenin belirgin şekilde altında kalmayı sürdürüyor. Orta Doğu’daki jeopolitik riskler ve petrol fiyatlarındaki yükseliş enflasyon beklentilerini canlı tutarken, yüksek faiz ortamının devam edeceği öngörüsü altın üzerinde baskı oluşturuyor. Güçlü dolar ve yükselen tahvil getirileri de yukarı yönlü hareket alanını sınırlayan diğer ana faktörler olarak öne çıkıyor.
Gözler kritik veri akışında
Piyasaların odağında 28-29 Nisan’daki Fed toplantısı ve ardından gelecek mesajlar bulunuyor. Mevcut faiz aralığına ilişkin yönlendirmeler ile büyüme ve enflasyon verileri, kısa vadede altının yönünü belirleyecek temel unsurlar arasında yer alıyor. 30 Nisan’da açıklanacak büyüme ve PCE verileri ile Mayıs ayı başındaki enflasyon göstergeleri fiyatlamalar üzerinde belirleyici olacak.
Teknik görünüm zayıf
Teknik analizde altının kısa vadeli ortalamaların altında kalması satış baskısının sürdüğüne işaret ediyor. 4.660 dolar seviyesi kritik destek olarak öne çıkarken, bu seviyenin kırılması halinde 4.580 ve 4.485 dolar seviyelerine doğru geri çekilme riski bulunuyor. Yukarı yönlü hareketlerde ise 4.738-4.748 bandı ilk direnç bölgesi olarak izleniyor.
Gümüşte Çin kaynaklı güçlü talep
Öte yandan gümüş piyasasında dikkat çeken gelişme Çin’den geldi. Mart ayında yaklaşık 836 tonluk ithalatla tarihi zirveye ulaşılması, küresel talep görünümünü destekledi. Bu rakam, son 10 yılın ortalamasının oldukça üzerinde gerçekleşti.
Talebin arkasında iki ana unsur
Gümüş ithalatındaki artışta iki temel dinamik öne çıkıyor. Yüksek altın fiyatları nedeniyle yatırımcıların daha erişilebilir alternatif olarak gümüşe yönelmesi ve güneş enerjisi sektöründe üretim artışı beklentisiyle sanayi talebinin güçlenmesi ithalatı hızlandırdı.
Sürdürülebilirlik tartışmalı
Ancak uzmanlar bu yükselişin kalıcı olmayabileceği görüşünde. Çin’in güneş enerjisi sektöründe aşırı kapasiteyi sınırlamaya yönelik adımları, ilerleyen dönemde sanayi kaynaklı gümüş talebini zayıflatabilir.
Çift yönlü yapı fiyatlamayı zorlaştırıyor
Gümüşün hem sanayi metali hem de yatırım aracı olarak çift yönlü karakter taşıması, fiyat tahminlerini karmaşık hale getiriyor. Yılın geri kalanında doların seyri, faiz politikaları, sanayi üretimi ve jeopolitik gelişmeler hem altın hem de gümüş fiyatlarında belirleyici olacak.
