Morgan Stanley’den dikkat çeken tahmin
Morgan Stanley, altın piyasasına ilişkin yayımladığı son analizinde ons altın için 5.200 dolar hedefini korurken, mevcut seviyelere göre yaklaşık yüzde 10’luk yükseliş potansiyeline işaret etti. Banka, altın fiyatlarının yönünü kısa vadeli jeopolitik gelişmelerden çok merkez bankalarının para politikalarının belirleyeceğini vurguladı.
Bankanın metaller ve madencilik emtia stratejisti Amy Gower tarafından paylaşılan değerlendirmede, ons altının son dönemde 4 bin 700 dolar seviyesindeki direnç bölgesini yeniden test ettiği ve fiyatlamalarda yukarı yönlü eğilimin güç kazandığı belirtildi. Analizde, özellikle ABD Merkez Bankasının faiz patikasına ilişkin beklentilerin altın piyasasında ana belirleyici unsur olmaya devam ettiği ifade edildi.
Fed politikası altının yönünü belirliyor
Morgan Stanley analizinde, İran kaynaklı jeopolitik risklerin enerji arzı üzerinde baskı oluşturduğu, bunun da küresel enflasyon endişelerini yeniden artırdığına dikkat çekildi. Artan petrol fiyatlarının, Fed’in faiz indirimi konusunda daha temkinli hareket etmesine neden olduğu belirtilirken, piyasalardaki faiz indirimi beklentilerinin son dönemde zayıfladığı kaydedildi.
Buna rağmen banka, yıl sonuna kadar en az bir faiz indirimi beklentisini koruduğunu açıkladı. Ayrıca Ocak 2027 ve Mart 2027 dönemlerinde de ek faiz indirimlerinin gündeme gelebileceği öngörüldü. Söz konusu faiz patikasının ise altın fiyatları üzerinde destekleyici etki oluşturabileceği değerlendirildi.
Analizde, altının geçmiş dönemlerde olduğu gibi yalnızca “güvenli liman” algısıyla değil, aynı zamanda reel faiz beklentileriyle de güçlü ilişki içinde hareket ettiği vurgulandı. Finansal koşullarda gevşeme yaşanması halinde altın fiyatlarında yeni rekor seviyelerin görülebileceği ifade edildi.
Orta Doğu riski fiyatlamaları etkiliyor
Morgan Stanley, Orta Doğu’daki gelişmelerin altın piyasası açısından çift yönlü risk oluşturduğuna da dikkat çekti. Çatışmaların uzun sürmesi halinde yükselen enflasyon ve yüksek faiz beklentilerinin altın üzerinde baskı yaratabileceği belirtilirken, gerilimin hızlı şekilde azalması durumunda ise mevcut yüksek fiyat seviyelerinin merkez bankaları, kurumsal yatırımcılar ve tüketici talebinde yavaşlamaya neden olabileceği aktarıldı.
Borsa yatırım fonlarına yönelik sermaye girişlerinin para politikası sinyallerine hızlı tepki verdiği belirtilen analizde, altının yeniden reel faiz trendiyle paralel hareket etmeye başladığı ve piyasaların Fed’den gelecek mesajlara odaklandığı kaydedildi.
