Petrol yatay, bakır ve altın toparlandı
ABD ile İran arasında ateşkesin uzatılabileceğine yönelik işaretler, küresel emtia piyasalarında fiyatlamayı doğrudan etkiledi. Diplomatik çözüm ihtimalinin güç kazanması petrol fiyatlarındaki yükselişi sınırlarken, aynı gelişme bakır ve altın tarafında farklı yönlü etkiler yarattı.
Petrol fiyatları dengelendi, arz endişeleri sürüyor
Petrol piyasasında ateşkesin uzatılabileceği ve tarafların yeniden müzakere masasına dönebileceği sinyalleri fiyatların yatay seyretmesine neden oldu. Brent petrol, Çarşamba gününü neredeyse sabit tamamlamasının ardından varil başına 95 doların hemen altında dengelendi. ABD ham petrolü (WTI) ise 91 dolar seviyelerinde işlem görmeye devam etti. Washington ile Tahran’ın barış görüşmelerine zaman tanımak amacıyla ateşkesi iki hafta uzatma seçeneğini değerlendirdiği belirtiliyor.
Buna karşın sahadaki gelişmeler arz tarafındaki riskleri canlı tutuyor. Basra Körfezi’ni dünya piyasalarına bağlayan Hürmüz Boğazı’nda deniz trafiği çatışmanın yedinci haftasında durma noktasına geldi. ABD’nin İran’a yönelik abluka adımları ve Tahran’ın geçiş hattını büyük ölçüde kapalı tutması sevkiyatı ciddi biçimde sınırladı.
İran Genelkurmay Karargâhı Komutanı Ali Abdollahi, ABD ablukasının ateşkes ihlali sayılabileceğini belirterek, devamı halinde Basra Körfezi, Umman Denizi ve Kızıldeniz’de ihracat ve ithalatın engellenebileceği uyarısında bulundu. Öte yandan ABD’de ham petrol ve rafine ürün stoklarında düşüş kaydedildi. Güçlü dış talep ve artan ihracatın da etkisiyle özellikle Asya alıcıları arasında arz rekabeti belirginleşti.
Bakırda yukarı yönlü revizyon
Küresel yatırım bankası Citi, kısa vadeli bakır fiyatı beklentisini yukarı yönlü güncelledi. Banka, 0-3 aylık dönem için ton başına fiyat tahminini 13.000 dolara çıkardı. Revizyonda ABD-İran gerilimindeki görece yumuşama ve Orta Doğu’daki kükürt arzına ilişkin belirsizlikler etkili oldu.
Bakır üretiminde kritik öneme sahip kükürt arzında yaşanabilecek kesintilerin fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceği değerlendiriliyor. Londra Metal Borsası’nda işlem gören gösterge bakır 2 Mart’tan bu yana en yüksek seviyesine ulaşarak 13.392,5 doları gördü. Orta Doğu’nun küresel kükürt üretimindeki yaklaşık yüzde 24’lük payı, bölgedeki gelişmeleri bakır piyasası açısından kritik hale getiriyor.
Kurumsal beklentilerde ise ayrışma dikkat çekiyor. Wells Fargo 2026 sonu için bakır tahminini 12.452 dolara yükseltirken, Citi fiyatların yılın son çeyreğine kadar 12.000 dolar seviyesine gerileyebileceğini öngörüyor. Citi ayrıca nikel için 19.000 dolar, çinko için 3.300 dolar, kurşun için 1.950 dolar ve kalay için 50.000 dolar seviyelerinde daha dengeli bir görünüm bekliyor.
Altın güvenli liman talebiyle toparlandı
Altın fiyatları ise jeopolitik gelişmeler ve enflasyon beklentilerindeki değişimle yönünü yukarı çevirdi. Diplomatik çözüm arayışlarının hız kazanması risk algısını şekillendirirken, altın önceki kayıplarını telafi ederek ons başına yaklaşık 4.900 dolar seviyesine yaklaştı ve gün içinde yüzde 1’e varan artış kaydetti.
ABD ve İran’ın ateşkesi uzatma ihtimalini değerlendirmesi piyasalarda olumlu karşılanırken, müzakere sürecinin sürmesi tansiyonu geçici olarak düşürdü. Ancak ABD’nin İran gemilerine yönelik ablukası ve Hürmüz Boğazı’ndaki kısıtlamalar küresel ticaret üzerindeki baskının sürdüğüne işaret etti.
Petrol fiyatlarındaki gerileme enflasyon endişelerini sınırlarken, bu durum merkez bankalarının faiz artırım ihtimalini zayıflattı. ABD Merkez Bankası’nın faizleri sabit tutacağına yönelik beklentiler güç kazanırken, uzmanlar faizlerin bir süre daha mevcut seviyelerde kalabileceğini belirtiyor. Analistler, altındaki yükselişe rağmen kırılgan ateşkes ve piyasalardaki likidite ihtiyacının fiyatlar üzerinde baskı oluşturabileceğine dikkat çekiyor.
