Euro Bölgesi’nde büyüme yavaşladı maliyetler arttı
Euro Bölgesi’nde özel sektör faaliyetleri Mart ayında belirgin şekilde ivme kaybederken, açıklanan öncü veriler büyümenin zayıfladığı ancak maliyet baskılarının arttığı bir tabloyu ortaya koydu. Ekonomistler, bu görünümün stagflasyon riskini daha da belirgin hale getirdiğini vurguladı.
PMI son 10 ayın en zayıf seviyesinde
S&P Global tarafından açıklanan Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (Purchasing Managers’ Index - PMI), Mart ayında 51,9’dan 50,5’e geriledi. Endeks büyüme eşiği olan 50’nin üzerinde kalmaya devam etse de, bu seviye geçen yıl Mayıs ayından bu yana en düşük artış hızına işaret etti. Piyasa beklentisi 51 düzeyindeydi.
Bölge içinde kırılgan görünüm
Almanya’da PMI verisi düşüş göstermesine rağmen 50’nin üzerinde kalırken, Fransa’da endeks üst üste üçüncü ayda da daralma bölgesinde kaldı. Her iki ekonomide de hizmet sektörü zayıf kalırken, imalat sanayinin görece daha dirençli olduğu görüldü.
Enerji ve savaş etkisi
Uzmanlar, Orta Doğu’daki çatışmaların enerji fiyatlarını yükselttiğini ve tedarik zincirlerinde yeni baskılar yarattığını belirtiyor. Bu gelişmelerin şirket maliyetlerini üç yılı aşkın sürenin en hızlı artışına taşıdığı ifade edilirken, aynı anda büyümenin zayıflaması stagflasyon riskini güçlendiren temel unsur olarak öne çıkıyor.
Faiz baskısı artıyor
Artan maliyetler ve enflasyon beklentileri, piyasalarda daha yüksek faiz oranı ihtimalini gündeme taşıdı. Avrupa Merkez Bankasının belirsizlikler nedeniyle temkinli duruşunu sürdürdüğü, ancak Nisan toplantısında faiz artışının ihtimal dahilinde olduğu değerlendiriliyor.
Beklentilerde sert bozulma
Geleceğe yönelik üretim beklentilerinde Ukrayna savaşından bu yana en sert düşüş kaydedilirken, girdi maliyetleri de Şubat 2023’ten bu yana en hızlı artışını gösterdi. Uzmanlara göre mevcut tablo, büyüme ve enflasyon arasındaki dengenin bozulduğunu ve stagflasyon riskinin giderek daha görünür hale geldiğini ortaya koyuyor.
