Piyasalarda Dot-com endişesi
Yapay zekaya yönelik küresel talep patlaması, yarı iletken sektörünü dünya piyasalarının en güçlü yükselişlerinden birinin merkezine taşıdı. Rekor seviyelere ulaşan kârlar, hızla büyüyen veri merkezi yatırımları ve uzun yıllar sürebileceği konuşulan çip kıtlığı, yatırımcıların teknoloji hisselerine yönelmesini hızlandırdı.
Çip hisselerinde tarihi yükseliş
Son dönemde özellikle yarı iletken şirketlerinde görülen sert yükselişler dikkat çekti. Geçtiğimiz yıl kriz ve yeniden yapılanma süreciyle gündeme gelen Intel hisseleri bu yıl yüzde 239 yükselerek 26 yıl sonra yeni rekor seviyelere ulaştı. Sandisk hisseleri ise yüzde 558 artış kaydetti.
Güney Kore’nin teknoloji ağırlıklı borsa endeksi de yarı iletken şirketlerinin etkisiyle neredeyse iki katına çıktı. ABD’de ise S&P 500’de yer alan yarı iletken şirketleri yalnızca son altı haftada toplam piyasa değerlerine yaklaşık 3,8 trilyon dolar ekledi.
Yapay zeka talebi sektörü büyüttü
Yapay zeka şirketlerinin artan işlem gücü ihtiyacı yalnızca gelişmiş grafik işlemcileriyle sınırlı kalmadı. Bellek çipleri, veri merkezi ekipmanları ve işlemciler dahil olmak üzere tüm yarı iletken sektöründe talep hızla arttı.
Micron, Broadcom ve TSMC gibi şirketlerin açıkladığı güçlü finansal sonuçlar da yatırımcı iştahını destekledi. Micron hisseleri yüzde 770 yükselirken, şirketin kısa sürede faaliyet zararından yüksek kârlılığa geçmesi dikkat çekti.
Dot-com benzetmeleri arttı
Piyasalardaki hızlı yükseliş, 2000’li yılların başındaki dot-com balonunu da yeniden gündeme taşıdı. Analistler, yapay zeka kaynaklı talep artışının gerçek olduğunu kabul ederken, hisse değerlemelerindeki sert yükselişlerin geçmişte yaşanan teknoloji balonlarıyla benzerlik gösterdiğini belirtiyor.
Buna karşın mevcut dönemde şirketlerin yalnızca beklenti değil, somut gelir ve güçlü kâr rakamları üretmesi önemli bir fark olarak öne çıkıyor.
Çip kıtlığı yıllarca sürebilir
Bireysel yatırımcıların da teknoloji rallisine yoğun ilgi gösterdiği belirtiliyor. Interactive Brokers verilerine göre son dönemde en yoğun işlem gören hisseler arasında yarı iletken üreticileri ve çip odaklı ETF’ler yer aldı.
Öte yandan sektörün en büyük sorunlarından biri üretim kapasitesi olmaya devam ediyor. Çip üreticileri yeni fabrikalar ve yatırımlarla kapasiteyi artırmaya çalışsa da tedarik zincirindeki darboğazlar nedeniyle analistler küresel çip kıtlığının aylar değil, yıllar boyunca sürebileceğini değerlendiriyor.
